会社が発行する債券の元本や利払い能力の安全性などを分析、判定してランク付けを行うことを格付けといいます。民間の格付け期間が、債券を発行する会社の業績や財務内容を調査して、最高評価のAAAからAA、A、BBBというように最低評価のCまで、記号による段階評価をします。AAAは安全度が最も高く、BBBは平均水準、CCCは債務超過、Cは債務不履行状態で格付けができないことを示しており、格付は信用リスクを測るための重要な指標となります。 |
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ヨーロッパ人がアジアや南北アメリカなどへの進出を始めた大航海時代、1602年にオランダで設立された「東インド会社」が株式会社の発祥とされています。
株式を発行して投資家から巨額の資金を集め、海外貿易や鉱山の開発、農場経営などを行なっていました。それまでにもヨーロッパでは希少価値であった香辛料等や金銀の貿易をするために一航海ごとに出資者を募集して、成功すれば得られた巨大な利益を分配するハイリスク・ハイリターンのシステムはありました。
しかし、会社という組織自体への出資者を集めて投資リスクの分散化を図り、近代的な簿記会計制度や取締役制度を整えて組織運営を行なったのは東インド会社が初めてだったのです。
その株式に当たる出資証明書は株主の権利とともに資産家の間で自由に売買されるようになり、出資者と事業運営者を明確に分離してその出資証券を流通させるという現在の証券取引の原形となりました。 |
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