上場企業の配当で投資家が得る収入のことをインカム・ゲインといい、株主優待や債券の利息収入なども含みます。株式の値上がりによる売却益のキャピタル・ゲインと区別しています。
株価水準が高く、高金利の場合にはインカム・ゲインの利回りは低く、逆に低金利局面で株価低迷期には利回りは高いものになります。無配の場合にはインカム・ゲインは入いりませんが、株価の動向に左右されず、リスクの少ない安定した収入となります。
株式相場の低迷で大きなキャピタル・ゲインが見込めない場合は、配当に着目する投資家も多く、企業側も安定した株主作りのため、本業利益を積極的に株主配分する傾向が強くなります。 |
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ヨーロッパ人がアジアや南北アメリカなどへの進出を始めた大航海時代、1602年にオランダで設立された「東インド会社」が株式会社の発祥とされています。
株式を発行して投資家から巨額の資金を集め、海外貿易や鉱山の開発、農場経営などを行なっていました。それまでにもヨーロッパでは希少価値であった香辛料等や金銀の貿易をするために一航海ごとに出資者を募集して、成功すれば得られた巨大な利益を分配するハイリスク・ハイリターンのシステムはありました。
しかし、会社という組織自体への出資者を集めて投資リスクの分散化を図り、近代的な簿記会計制度や取締役制度を整えて組織運営を行なったのは東インド会社が初めてだったのです。
その株式に当たる出資証明書は株主の権利とともに資産家の間で自由に売買されるようになり、出資者と事業運営者を明確に分離してその出資証券を流通させるという現在の証券取引の原形となりました。 |
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